Экономика Казахстана в 2026 году: рост, инфляция, инвестиции и новые финансовые технологии

Экономика Казахстана в первой половине 2026 года продолжила расти, однако динамика стала более умеренной по сравнению с высокими показателями 2025 года. Основными источниками роста остаются строительство, обрабатывающая промышленность, транспорт, торговля и частные инвестиции. Одновременно инфляция сохраняется на двузначном уровне, а стоимость финансирования для бизнеса остаётся высокой.

По итогам января–июня 2026 года рост экономики Казахстана составил 4,1%. Реальный сектор увеличился на 5,1%, сфера услуг — на 3,5%, а ненефтяной сектор продолжал расти темпами свыше 5%. На строительство, обрабатывающую промышленность, транспорт и торговлю пришлось около 85% общего прироста ВВП.

Строительство и транспорт поддерживают деловую активность

Краткосрочный экономический индикатор, рассчитываемый Бюро национальной статистики по шести базовым отраслям, в первом полугодии достиг 105,1% к аналогичному периоду 2025 года.

Наиболее заметный рост зафиксирован в следующих отраслях:

• строительство — на 15,2%;

• транспорт и складирование — на 7,1%;

• торговля — на 5,7%;

• сельское хозяйство — на 4,4%;

• связь — на 4,3%;

• промышленность — на 3,5%.

Краткосрочный экономический индикатор не является показателем ВВП: он отражает оперативную динамику базовых отраслей, формирующих более 60% экономики страны. Поэтому его значение может отличаться от официальной оценки роста валового внутреннего продукта.

Экономическая динамика остаётся неоднородной по регионам. Самые высокие темпы роста краткосрочного индикатора отмечены в Туркестанской области — 126,3%, области Ұлытау — 117% и Алматинской области — 114,8%. Снижение показателя зарегистрировано в Западно-Казахстанской, Атырауской, Акмолинской и Восточно-Казахстанской областях.

Инвестиции остаются основным драйвером

Объём инвестиций в основной капитал за первое полугодие 2026 года составил 9,5 трлн тенге, увеличившись на 9,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Частные инвестиции выросли на 21,4%, а их доля в общем объёме капиталовложений достигла 87%. Это указывает на усиление роли частного сектора в финансировании экономического развития.

Наиболее значительный рост инвестиций зафиксирован:

• в информации и связи — в 2,3 раза;

• в строительстве — на 38,7%;

• в обрабатывающей промышленности — на 33,3%;

• в сельском хозяйстве — на 24,6%;

• в транспорте — на 11,6%.

Для бизнеса такая структура инвестиций означает сохранение возможностей в строительстве, промышленном производстве, логистике, цифровой инфраструктуре и агропромышленном комплексе. Одновременно высокая инвестиционная активность повышает спрос на проектирование, оборудование, финансовое сопровождение, страхование, юридические и образовательные услуги.

Обрабатывающая промышленность растёт быстрее сырьевых отраслей

Производство в обрабатывающей промышленности за первое полугодие увеличилось на 9,8%. Рост промышленного производства был зафиксирован в 17 регионах страны.

Правительство связывает дальнейшее развитие несырьевого сектора с запуском инвестиционных проектов в металлургии, нефтегазохимии, углехимии и агропромышленном комплексе. В предварительный перечень включён 231 перспективный проект, а около 40 международных компаний проявили интерес к участию в отдельных направлениях.

Сельское хозяйство за январь–июнь выросло на 4,4%. Экспорт продукции агропромышленного комплекса за январь–апрель достиг 3 млрд долларов, увеличившись на 36%. По оценке Министерства национальной экономики, по итогам года экспорт продукции АПК может составить 7,2 млрд долларов.

Внешняя торговля сохраняет положительное сальдо

Внешнеторговый оборот Казахстана за январь–май 2026 года составил 56,3 млрд долларов.

Экспорт достиг 30,4 млрд долларов, из которых 11,8 млрд долларов пришлось на обработанные товары. Импорт составил около 26 млрд долларов. Положительное торговое сальдо превысило 4,4 млрд долларов.

Положительный баланс поддерживает внешнюю устойчивость страны, однако структура экспорта по-прежнему чувствительна к мировым ценам на сырьё, объёмам добычи нефти и стабильности транспортных маршрутов.

Инфляция замедляется, но остаётся высокой

Годовая инфляция в Казахстане в июне 2026 года составила 10,3%, снизившись с 10,4% в мае и 12,2% в январе. За один месяц цены выросли на 0,8%.

По основным группам годовой рост цен составил:

• продовольственные товары — 10,4%;

• непродовольственные товары — 11,7%;

• платные услуги — 9%.

Наибольший вклад в годовую инфляцию внесли продукты питания и безалкогольные напитки. Мясо и птица подорожали на 17,6%, колбасные изделия — на 16,3%, яйца — на 15,3%, бензин — на 15,6%. Одновременно цены на овощи снизились на 11,9%.

Региональные показатели существенно различаются. Самая высокая годовая инфляция в июне отмечалась в области Ұлытау — 13,3%, Северо-Казахстанской области — 13,2% и области Жетісу — 12,2%. В Алматы показатель составил 9%, в Астане — 9,8%.

Национальный банк снизил базовую ставку

24 июля 2026 года Национальный банк Казахстана снизил базовую ставку до 16,75%. Это второе снижение за лето: 5 июня ставка была уменьшена до 17%.

Несмотря на снижение, денежно-кредитные условия остаются жёсткими. Высокая ставка продолжает сдерживать потребительский спрос и инфляцию, но одновременно повышает стоимость кредитования для граждан и предприятий.

Национальный банк прогнозирует инфляцию в 2026 году в пределах 9–11% и ожидает её перехода к однозначному уровню. Среди факторов снижения регулятор отмечал замедление фактического роста цен, ограниченный перенос изменений налогообложения в стоимость товаров и укрепление курса тенге.

Для бизнеса высокая базовая ставка означает необходимость особенно внимательно оценивать стоимость заёмного капитала, денежные потоки и сроки окупаемости проектов. Даже при постепенном снижении ставки кредиты пока остаются дорогими.

Международный валютный фонд ожидает рост на 4,6%

Международный валютный фонд прогнозирует рост экономики Казахстана в 2026 году примерно на 4,6%. По оценке фонда, высокие мировые цены на нефть частично компенсируют замедление добычи, снижение темпов потребительского кредитования и бюджетную консолидацию.

МВФ ожидает сохранения инфляции около 10% в течение года и рекомендует поддерживать достаточно жёсткую денежно-кредитную политику до устойчивого приближения инфляции к целевому уровню 5%.

Основными рисками для прогноза названы:

• рост внешних цен;

• увеличение квазифискальных расходов;

• ускорение капитальных затрат во втором полугодии;

• дальнейшее изменение коммунальных тарифов;

• возможные перебои в нефтяном экспорте;

• ослабление инвестиционных потоков из-за глобальной неопределённости.

При этом МВФ ожидает улучшения внешнего баланса Казахстана: дефицит текущего счёта в размере 4,1% ВВП, зафиксированный в 2025 году, может смениться небольшим профицитом в 2026 году. Международные резервы страны, по оценке фонда, покрывают около десяти месяцев импорта.

Количество предпринимателей продолжает расти

По данным, представленным Министерством национальной экономики, в первом полугодии 2026 года общее количество субъектов предпринимательства достигло 2,9 млн. Это на 499 тыс., или на 20,4%, больше, чем в начале года.

Число индивидуальных предпринимателей и самозанятых увеличилось с 1,9 млн до 2,4 млн, а количество юридических лиц — с 579 756 до 587 117. Доля малого и среднего бизнеса в ВВП по итогам 2025 года достигла 40,9%.

Рост числа зарегистрированных субъектов не всегда означает пропорциональное увеличение действующих и прибыльных предприятий. Однако он отражает расширение предпринимательской базы и развитие новых форм занятости.

Единый QR меняет рынок безналичных платежей

С 19 июля 2026 года в Казахстане заработала новая межбанковская система мобильных платежей, позволяющая оплачивать покупки по Единому QR-коду через приложения разных банков.

Для покупателей такие платежи являются бесплатными. Предприниматели могут принимать QR-платежи клиентов других банков через действующие терминалы. При межбанковской операции комиссия для бизнеса не может превышать комиссию за аналогичную оплату банковской картой.

Техническим оператором системы выступает Национальная платёжная корпорация. За межбанковский QR-платёж она получает от банков комиссию в размере 0,05%, а переводы по номеру телефона обслуживаются оператором без комиссии.

Для предпринимателей единый QR расширяет способы приёма оплаты и снижает зависимость от платёжной инфраструктуры одного банка. Практический эффект будет зависеть от тарифов банков, скорости подключения торговых точек и удобства использования системы клиентами.

Что экономическая ситуация означает для бизнеса

Экономика Казахстана сохраняет положительную динамику, но условия ведения бизнеса остаются неоднозначными.

С одной стороны, рост строительства, промышленности, транспорта, торговли и частных инвестиций создаёт новые возможности для поставщиков, подрядчиков, консультантов и профессиональных сервисных компаний.

С другой стороны, двузначная инфляция и высокая базовая ставка продолжают увеличивать себестоимость, стоимость финансирования и требования к оборотному капиталу.

В этих условиях предприятиям важно:

• пересматривать бюджеты и цены с учётом фактической инфляции;

• контролировать дебиторскую задолженность;

• учитывать стоимость кредитов при расчёте проектов;

• диверсифицировать поставщиков и рынки;

• внедрять цифровые способы оплаты;

• анализировать финансовые, договорные и операционные риски;

• связывать инвестиционные решения с реальным денежным потоком.

Итоги первого полугодия 2026 года

К середине 2026 года экономика Казахстана демонстрирует рост, который всё в большей степени поддерживается ненефтяными отраслями и частными инвестициями. Инфляция постепенно замедляется, однако пока остаётся выше долгосрочной цели Национального банка.

Главными факторами дальнейшей динамики станут мировые цены на сырьё, устойчивость нефтяного экспорта, темпы частных инвестиций, бюджетная политика, стоимость кредитования и способность бизнеса повышать производительность.

При сохранении текущей тенденции рост экономики по итогам 2026 года может оказаться вблизи прогноза МВФ на уровне 4,6%. Однако окончательный результат будет зависеть от внешней конъюнктуры и внутренней макроэкономической политики.