◆ КОС — Общее страхование
863,1 млрд тенге
44,4% рынка · 15 компаний · К.выплат 36,1%
ЛидерЕвразия 220,8 млрд (25,6%)
Выплаты311,8 млрд тенге
Убыточные1 компания (Сентрас -0,8 млрд)
Резервы / Активы46,1% покрытие
■ КЖС — Страхование жизни
1 080,9 млрд тенге
55,6% рынка · 10 компаний · К.выплат 14,4%
ЛидерNomad Life 335,2 млрд (31,0%)
Выплаты155,9 млрд тенге
Убыточныхнет — все прибыльны
Резервы / Активы79,4% — долгосрочн.
Сравнение ключевых показателей — доли в рынке
Доля в совокупных премиях
КЖС 55,6%
Доля в совокупных активах
КЖС 57,3%
Доля в совокупных выплатах
КОС 66,7%
Доля в совокупной прибыли
КОС 59,2%
Доля в совокупном капитале
КОС 67,8%
👑
КЖС обогнало КОС по премиям
Страхование жизни (55,6% рынка) превысило общее страхование. Nomad Life один собирает 335 млрд тенге — 17,2% всего рынка. Это структурный сдвиг: рынок смещается в долгосрочное накопительное страхование.
🏆
Дуополия Евразия + Халык в КОС
СК Евразия (220,8 млрд) и Халык (215,0 млрд) вместе занимают 50,5% рынка КОС. Разрыв между ними — всего 5,8 млрд. Конкуренция за лидерство. Третий — FFI (85 млрд) — отстаёт втрое.
🚨
Alatau City Garant — тревожный сигнал
К.выплат 85,3% — критически высокий. Выплаты 33,9 млрд при премиях 39,7 млрд. Маржа крайне мала. При росте убытков компания рискует нарушить пруденциальные нормативы. Требует внимания регулятора.
⚠️
Сентрас Иншуранс — единственный убыток
Единственная убыточная компания в КОС: -0,8 млрд тенге чистого убытка. К.выплат 59,5%. Высокая убыточность при относительно небольшом портфеле — риск потери капитала.
🏦
Банковские группы доминируют в КЖС
Халык-Life (дочка Народного Банка) + Freedom Life + Nomad Life — 74,2% рынка КЖС. Bancassurance — главный канал продаж. Проникновение страхования жизни обеспечивается через банковские сети.
💰
Сверхрентабельность КЖС — К.выплат 14,4%
КЖС выплачивает лишь 14,4 тенге на каждые 100 тенге премий. Это норма для накопительного страхования: выплаты откладываются на годы. Однако у Госаннуитетной К.выплат 55,5% — специфика аннуитетов.
💎
СК Виктория — аномальная капитализация
Капитал 73,2 млрд при премиях лишь 8,7 млрд — коэффициент капитал/премии 8,4x. Компания явно недогружена премиями относительно своего капитала. Возможно: холдинговая структура или ожидание новых лицензий.
📈
Freedom Finance — агрессивная экспансия
ЗАО FFI (85,1 млрд КОС) + КЖС Freedom Life (213,1 млрд) = 298 млрд суммарно (15,3% всего рынка). Группа Freedom Finance активно захватывает рынок в обоих сегментах. Темп роста — один из самых высоких.
🏗️
Казахмыс и Нефтяная — кэптивы
СК Казахмыс (70,2 млрд, К.выплат 13,2%) и Нефтяная СК (25,2 млрд) — классические кэптивные страховщики. Обслуживают материнские горнодобывающие и нефтяные компании. Низкий К.выплат — признак кэптива.
🔮
Резервы КЖС = 79% активов
Страховые резервы КЖС 1 779 млрд тенге — это 79,4% всех активов сектора. Для страхования жизни это норма: долгосрочные обязательства требуют соответствующего покрытия. Рынок стабилен и финансово здоров.